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端午假期加息靴子未落地逢估值底位6月迎建仓良机

发布时间:2021-01-07 21:56:10 阅读: 来源:吊梁厂家

避免“超调”紧缩政策出手更注重力度节奏

通胀的压力并没有放缓,端午小长假被市场人士视为加息敏感点,但央行并没有出手。

调控的风向在悄悄转变。随着5月中国制造业指数(PMI)创下9个月新低,对国内经济减速的担忧在增加,调控要做更多的通盘考虑。近期企业层面融资难等问题层出不穷,实体经济面临不少压力。此外,美国新公布的一系列经济数据不佳,为下半年全球经济复苏蒙上一层阴影。

综合来看,经过一轮较为严厉的货币紧缩后,如果下半年物价上涨态势得到遏制,调控需更加谨慎。当前调控应更加注重前瞻性和预判性,避免下半年国内外不利因素叠加,出现“超调”。近几周央行连续净投放资金情况表明,调控已更加注重节奏和力度。

“不排除6月份再加息一次。下半年CPI有回落的可能,加息可能性很小。”交通银行首席经济学家连平表示,我国不具备发生“滞胀”的条件,本轮加息已到尾声。

交行金融研究中心最近把2011年全年GDP增速预测由原来的10%下调到9.5%。连平指出,2011年的GDP增速较2010年会有明显回落,但不可能降得很低,因为今年投资和出口“两驾马车”仍然比较有力,下半年保障房项目和汽车消费都会拉动内需,推动消费。

A股迎来“喘息”机会市场估值已达历史底部

“五穷六绝七翻身”,股市之前经历一场“暴雨”,大盘急跌失守年线,让不少股民“透心凉”,不过从资金面、消息面和基本面来看,在经过了短期快速暴跌后,股市也得到了“喘息”的机会。

资金面,上周三年期央票重启发行,央行共向市场净投放资金810亿元,为连续第三周向市场净投放资金,并且投放量有所扩大。央行在5月份向公开市场净投放资金达到2030亿元,这也是央行连续两个月向公开市场净投放资金。

消息面,根据数据统计,截至6月2日,两市已有758家上市公司披露了上半年业绩预告,近八成上市公司预喜。在公布上半年业绩预告的758家公司中,报喜的公司有586家,占比达到77%。

基本面,5月份PMI为52%,环比降0.9%,高于市场预期且其下降幅度小于历史平均值,说明总需求继续回落但经济面依然良好;随着月初长江中下游地区的普降甘霖,干旱为通胀增压的担忧很快将明显缓和,但5、6月CPI将维持较高水平。

估值更能反映市场的真实情况。目前,大盘蓝筹股的代表指数上证180指数PB为2.17倍,已经是历史低位。从估值角度而言,市场估值已达历史底部。而近期中石油、中国神华、大唐发电等中字头股票的行政增持以及2800点附近社保增加A股投资比例,也表明A股市场相关板块的估值优势逐渐显现。

英大证券研究所所长李大霄向南方日报记者表示,目前大盘股的起点又回到历史低点,小盘股经过大幅的调整,估值有所降低,可能会出现分化格局。“目前,大盘股平均市盈率13.5倍,而且大股东积极增持,见底概率比较大;部分小股票也会因为高成长的原因具备了一些空间。但是也有相当一部分小股票需要时间调整”。

六月将是转折点长线正是介入成长股时机

对于A股市场来说,6月无疑是最复杂和最有看头的一个月份, 它不仅是国内“十二五”开局之年时间过半的关键月份,还是美国二次量化宽松政策(QE2)面临结束的月份,加之世界各国5月份主要经济数据正在陆续出炉,数据与时间节点共振,都注定了6月是不平凡的一个月份。

申银万国判断,短线大盘仍将在2700点附近震荡拉锯,这周的上半周有技术性反弹机会,下半周则可能呈现总体偏弱格局。总体来看,6月份大盘还将是低位震荡、探底并筑底,虽然底部未必很深,但筑底过程将出现反复,对投资者的心态仍有不小的考验。

东北证券(000686)则认为,当下投资者对待股市适宜采取相对积极而非相对悲观的情绪,操作上宜由趋势策略改为价值策略。平安证券也建议投资者辩证看待市场下跌,积极介入高成长股。当市场泥沙俱下之时,正是投资人长线介入被错杀的高成长股的良好时机。

从超跌反弹的角度而言,国联证券认为在今年1月以来市场风格转换过程中跌幅较大的电子元器件、机械设备、信息、医药等具有超跌反弹的可能;而业绩较为稳定的金融、家用电器、公用事业等对相对收益应有帮助。国信证券则强烈建议关注“跌出来的机会”,目前主要配置的行业有电力、钢铁、化工、煤炭、建材等,短期建议投资者关注一些和抗旱相关的个股,中期依然看好制造业为主的机械行业。

南方日报记者 贾肖明

实习生 肖垚

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