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【资讯】贺宛男改革牛注定是政策牛暴涨暴跌难免

发布时间:2020-10-17 00:58:32 阅读: 来源:吊梁厂家

贺宛男:“改革牛”注定是“政策牛” 暴涨暴跌难免

“改革牛”注定是一个“政策牛”,从某种意义上也可以说是“国家牛”。

在经济向下尚未得到根本改善,经济转型未得到根本成功之际,A股市场注定是政策市,注定还会有N次的暴涨暴跌。但这未尝不是一件好事,至少能使一大批新股民尝尝“股市有风险,入市需谨慎”的真实滋味。  “5·28”暴跌,“6·4”上下300点,“6·5”再巨震——中国股市暴涨暴跌的特性,得到了淋漓尽致的发挥。于是,舆论出来说话了:暴涨暴跌的根子就是政策市,股民吃不消、玩不起;呼吁尽快结束政策市,迎来健康的牛市。

其实,“改革牛”注定是一个“政策牛”,从某种意义上也可以说是“国家牛”。  谁都知道,本轮牛市是在经济不好、甚至经济严峻的背景下展开的。两个多月前,证监会主席肖钢接受人民网记者采访时就明确提到,“我赞同‘改革牛’观点。”肖钢表示,本轮股市上涨是对改革开放红利预期的反映,是各项利好政策叠加的结果,有其必然性和合理性。看到了吧?一个改革,一个政策,二者并提。那政策又出自谁手呢?自然是各级政府机关和重量级的政府官员。更何况,今天的改革,已经从“摸着石头过河”,进入“顶层设计”,“自上而下”的“顶层设计”,已逐渐成为一种共识。打开百度,查查“什么是改革?”就是这么说的:“翻开世界文明史,就是自上而下的改革和自下而上的革命交替作用的过程。改革,是以其独特的方式推动着社会进步,它是自上而下的、和平的国家的政府行为,是通过主动的政策调整来实现某种制度的自我完善。”  说这些也许过于抽象,还是让我们来点具体的。  政府希望股市好,让更多的企业上市融资促转型。国资委有关领导就明确提到“资产证券化是国企改革最好的路径之一”,还曾设定2015年央企资产证券化比率为80%的目标,有媒体预计,这意味着有7万亿资产进入证券化进程的快车道。7万亿是个什么概念?A股历史上IPO最高的年份也就5000多亿,加上再融资也不过1万亿出头。重庆市长黄奇帆更是言简意赅:“开闸上市比银行减息管用”,“让一大批企业,不管大企业、小企业 (上市),大企业到A股去上市,中小微企业到转板、三板去上市,然后改变融资市场的力量对比,倒逼利息下降。”据报道,目前已有18个省市提出通过加快国企上市来推动资产证券化。其中,北京、甘肃、湖北提出2020年资本证券化率达到50%以上,天津提出2017年经营性国有资产证券化率达到40%,江西提出5年时间省属国有资产证券化率提高到60%,重庆提出适应上市的资产和企业全部上市,国有资产证券化率达到80%,湖南提出2020年国有资产证券化率达到80%……  从中央到地方,如此巨量的国有资产怎么实现证券化?当然只有让股市走牛,让股民赚钱,财富效应迅速发酵、膨胀;于是就得从工具箱里拿出许多利好政策予以配合。  但毕竟,本轮牛市没有实实在在的经济增长作为根基,再加上短期内确实涨幅过高,获利过丰,以及高达2万多亿的两融余额,政策面上一有风吹草动,甚至政策面平静得很,仅仅是谣言,就会引发暴涨暴跌。就拿所谓引发“5·28”暴跌的汇金减持工行、建行股权一事来说,这本来是混合所有制改革,或者说国有资产证券化的题中应有之义,在印花税等谣传盛行之际,却被空方拿来作为杀跌的核武器使用。同样是混合所有制改革,外媒一句“交行混改获批”,又反过来被多方作为交行涨停、银行股暴涨的巨大动力。你能说清楚这里面的因果关系吗?反正我不能。唯一能解释的是,那“改革红利”本来就是一种预期,有着很大的不确定性。  由此,笔者甚至可以说,在经济向下尚未得到根本改善,经济转型尚未得到根本成功之际,A股市场注定是政策市,注定还会有N次的暴涨暴跌。但这未尝不是一件好事,至少能使一大批新股民,尤其是卖房炒股,高杠杆炒股的年轻人尝尝“股市有风险,入市需谨慎”的真实滋味。

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