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【资讯】四大利空打压股指打新加剧资金分流

发布时间:2020-10-17 00:33:40 阅读: 来源:吊梁厂家

四大利空打压股指:打新加剧资金分流

今日开盘沪深两市双双低开,沪指报2030点,跌幅为0.17%,成交4.07亿元;深证成指报7238点,跌幅为0.03%,成交5.67亿元。  从行业板块来看涨跌各半,半导体、智能穿戴、触摸屏等涨幅靠前,养老、电信运营、稀土等板块下跌。

市场人士表示,四大利空打压股指:  1、六只新股冻结“抽血”5639亿。证监会表示,6月10日起,共有10家公司启动发行,6家已经完成申购。从冻结资金情况看,6家已经完成申购的公司网上网下共冻结资金5639亿元,平均冻结资金940亿元。证监会还透露10家公司平均发行定价市盈率为17.76倍,较年初48家公司平均定价29倍的市盈率低38.8%;9家公司发行市盈率未超同行业市盈率。新股上市对资金的吸引力强大,A股市场将继续面临“失血”的压力。  2、央行:利率市场化让银行净息差收窄压力大增。央行在昨日发布的《2013中国区域金融运行报告》中强调,“金融机构中长期盈利能力仍面临挑战,全面风险管理能力尚需增强。随着利率市场化改革进一步推进和市场竞争加剧,净息差可能有收窄的压力,盈利能力和可持续发展面临的压力上升。”受此影响,银行板块将面临压力,或继续拖累股指低迷。  3、警惕打新融资平仓盘,在IPO开闸的影响下,上周两市交投活跃,两融规模也出现了今年2月以来的最快增长,重新回到4000亿上方。截至6月20日,两融市场规模4053.48亿元,较前周环比扩大2.45%,其中融资余额4026.81亿元,环比增加2.52%。融券方面,融券余额为26.67亿元,环比缩小15.47%。综合来看,近期两融市场呈现近期少有的融资增融券减的多头格局,尤其是融券资金出现了逐步平仓,此举对短期指数企稳起到了积极作用。但需提醒的是,单周破百亿的净融资流入虽然不少,但不排除部分投资者利用融资杠杆打新股的可能,后市需注意平仓压力。  4、道指出现8个月来最糟糕周二走势,媒体周二分析文章指出,一定有什么事情出了大错,道琼斯工业平均指数有8个月以来最糟糕的一个周二走势,国债反而在同期有2014年以来的最好一个周二——数据引发,联储永久公开市场操作驱动的,对空头的短暂挤压很快力竭,股市大体持平,受到两年期国债拍卖的冲击,股指在美国东部夏令时下午3点左右下跌。恐慌指数没有帮上任何忙。道琼斯运输业指数丢失了6月以来的所有优势——这一不利表现有很多原因可供追究,迪拜的问题,乌克兰的短命停火,叙利亚和伊拉克危机的升级,但是最有可能的其实只是算法交易遇到了止损位,还有大量充裕风险指标所显示的,对空头的打击。国债收益率温和下跌,但是两年期国债显示温和的转强势头,让利率走到了收益率的后面,下挫3到5个基点,并拖着美元兑日元汇率以及股市指标一起下挫。美元指数温和走高,一周以来走势持平,日元汇率重返102日元上方,拖累了股市的表现。大宗商品总体上没有变化,西得克萨斯中质原油合约跌0.2%,但是黄金和白银早些时候的欧洲交易时段中经历了买盘。股指收于全天低位附近,道琼斯工业平均指数有五周以来最大单日跌幅。周二是新的周五——道琼斯工业平均指数几乎是8个月以来最糟糕的一个周二走势。  综上所述,目前大盘仍处空头趋势中,沪指依然徘徊在2000-2100点范围内。短期来看,新股上市即将启动,约100家公司将于下半年登陆A股,“抽血”效应将持续,因此股市难有大的上涨行情,震荡走低或成为主基调。

2000点“迷宫行情”或延续  5月末,在经济数据向好、资金面宽松、成长潮重现这三方力量的驰援下,沪深股市走出一波较强的反弹。不过,本周一公布的6月份汇丰制造业PMI预览值超预期回暖,但市场反应却并不热烈,经济数据的改善所产生的带动作用边际弱化。与此同时,6月底资金面难言宽松,成长潮遭遇瓶颈,积极因素出现弱化,预计后市大盘可能再度陷入盘整的格局中,2000点“迷宫行情 ”或将延续。  大小盘双震行情趋于平淡  经历了上周的快速下跌,沪深两市大盘本周出现低位企稳的态势,沪综指昨日上涨0.47%,报收于2033.93点;深成指上涨0.67%,报收于7240.85点,主板指数已经连续三个交易日窄幅震荡。与之相比,小盘成长股本周一大举上攻后,昨日也开始歇脚整理,中小板综指上涨0.68%,报收于6240.24点,创业板指数上涨0.60%,报收于1369.44点,大小盘“双震”成为昨日市场的写照。值得注意的是,沪深股市昨日的成交额为1491.04亿元,并未显著放大,显示资金的参与热情相对有限。  行业方面,成长军团昨日市场表现趋于平淡,申万传媒、计算机和电子指数分别上涨0.65%、0.63%和0.35%,涨幅均低于1%。与之相比,蓝筹阵营则更为低迷,申万银行指数逆市下跌0.49%,申万房地产指数微涨0.18%。资金在行业板块上并未形成一致的做多方向,行业指数虽然涨多跌少,不过并未出现典型的领涨板块。  个股方面,昨日沪深两市正常交易的2309只股票中,有1635只股票上涨,不过涨幅超过3%的股票仅有195只,涨幅超过5%的股票仅有67只。由此来看,上涨股票的数目虽然较多,不过涨幅均有限。  市场人士指出,5月份宏观经济数据改善助推了投资者悲观情绪的修复,沪深股市在5月末开启一波强势反弹。不过这种与基本面中期趋势相悖的情绪回暖显然难以持续,市场稍有风吹草动,资金便倾向于获利了结。特别是经历了上周的快速下跌,投资者的情绪短期再度谨慎起来,一定程度上促成了市场的窄幅波动。  指数再陷盘整困局  回顾本轮市场的反弹,经济数据向好、资金面维持宽松、成长潮重启这三方面因素共振,是助推市场走强的主要动力。不过进入6月下旬,这三方面积极因素开始出现弱化,预计后市大盘可能再度陷入盘整格局,2000点“迷宫行情”将继续。  首先,经济数据改善所产生的作用边际弱化。5月份汇丰制造业PMI出现改善,经济底部企稳得到了验证,叠加政策对于经济目标的表态产生了较好的预期,为市场的这波反弹打下了基础。本周一发布的6月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为50.8%,创出近六个月新高,汇丰制造业PMI今年以来首次处于荣枯线上方。不过,市场反应却较为平淡,对于大盘的带动作用有限。市场人士指出,二季度以来,宏观经济数据出现企稳改善的迹象,6月份的汇丰PMI虽然再度向好,不过市场对此的预期也比较充分。此外,考虑到房地产领域的主要数据显示经济失速阴影仍然难以消除,投资者反而开始担忧经济数据出现高位回落的现象。  其次,6月底资金面可能很难维系此前的宽松局面。近几日,交易所资金利率出现大幅飙升,特别是6月18日,隔夜回购利率一度触及30%水平。年中时点对于资金面的扰动开始显现,企业缴税、大行购汇分红及年中考核等因素,对银行体系流动性有叠加影响。考虑到资金面的宽松是市场反弹的重要推动力,6月底资金面再次出现偏紧的趋势,投资者的谨慎情绪也再度升温。  最后,成长潮遭遇瓶颈。以小盘成长股为代表的创业板指数在5月末率先发力,吹向了市场反攻的号角。不过经过此前的快速上涨,小盘成长股的反弹瓶颈开始显现。一方面,创业板指数在攻上半年线后,随即向下调整,连续三个交易日下挫,显示半年线短期对于创业板指数的压制较大;另一方面,经过上半年的大幅回调,创业板股票在5月末的整体市盈率降至50倍左右,不过经过本轮反弹,其市盈率再度翻上60倍,估值压力重新显现出来。预计创业板指数短期将维持在半年线下方宽幅震荡的格局,对于市场的提振作用有限。(中国证券报)

解冻资金助益有限 机会或在四季度  四只新股申购资金解冻后,市场小幅走稳。解冻资金会不会回流股市,对于市场影响又有多大?广发证券陈杰和国信证券孔令超认为,资金紧张的局面还将存在,市场还将在区间震荡中运行,机会或许在四季度才会出现。  存量资金博弈格局未改  中国证券报:新股申购造成前两天资金链特别紧张,这两天反弹是否由于资金回流?  孔令超:中签率低对投资者的申购热情会有影响,但最近资金偏紧更多跟季末因素有关,未来紧张状况也还会存在,资金面的压力会对股市反弹高度形成一定制约。单纯指望解冻资金给大盘带来非常大的上涨空间并不现实。  陈杰:去年“钱荒”重现的概率比较小,但不排除资金紧张情况的出现。市场短期反弹还是要宏观数据配合,即超预期的数据公布。现在市场已经形成比较一致的操作思路:在宏观数据企稳的情况下,资金会比较倾向于炒作成长股;在对经济担忧的时候,大盘股和小盘股一起跌,资金并不会配置大盘蓝筹股。最近两天反弹的原因可能有二:一是上周出现了明显超跌之后的修复,二是宏观数据超预期,申购资金解冻不是主要原因。  中国证券报:上半年货币政策有一些定向宽松的措施,会不会最后演变成全面宽松,这种宽松有没有可能传导到股市?  孔令超:经济转型是个比较长期的过程,上半年货币政策的放松是定向宽松而不是全面放松。下半年放松手段预计还是以定向为主,不排除定向宽松力度继续加大的可能。利率下行从理论上对股市也有正面影响,但我们觉得影响不会特别大。主要原因在于,上半年利率的走低是由于需求回落,投资者对于宏观经济,尤其房地产的担忧仍然存在。此外,投资者如果可以获得稳定回报的无风险收益,则对股市的兴趣难以提升。  陈杰:政策力度会加大,但我们对基本面的预期没有这么乐观。目前宏观数据似乎有一个企稳的态势,但我们跟踪的微观目标目前情况并不是很好。同时,国内经济也并未脱离地产行业的影响。因此,目前宏观数据的企稳是个短期现象,如果地产销售和投资继续下滑,未来还会有新的风险出现。当然,新的风险会倒逼政策放松,这种宽松有可能传导到股市,但这不一定是必要条件。我们可以看到,每次政策大幅转向之后,市场往往还会进一步寻底,这其中的原因很多,例如市场预期和需求并没有因为政策放松而立刻被激活等。  降低仓位等待四季度机会  中国证券报:投资者目前该持股还是应该持有更多现金?  孔令超:市场最近已经开始反弹。一方面,政策放松力度逐渐加大;另一方面,很多经济数据也开始企稳。在这种情况下,投资者信心有一定恢复,短期来看反弹可能会延续,但高度预计比较有限。但是,对于下半年的宏观经济,我们还是有一定担忧,因此建议投资者在反弹过程中逐渐降低仓位。  陈杰:二、三季度我们维持比较谨慎的观点。虽然政策不断对冲,短期经济数据企稳,但基础并不是特别牢靠。今年四季度之前,我们持比较谨慎的观点,四季度之后可能会有一些新的转机,这要看地产销售会不会企稳,以及政策会不会不断放松带来累积效应。  中国证券报:今年以来每一轮反弹的力度都比较弱,能否预测一下熊市什么时候会结束?  孔令超:A股一直处在震荡走低的格局中,反弹高度逐渐降低,核心原因主要有两个:一是中国经济处在转型期,整个经济增速开始逐年下台阶;二是随着利率市场化,越来越多的资金进入信托领域,去获得比较高的无风险收益,预计这种局面未来一两年内不会出现明显改观。要迎来一波特别大的牛市需要改革出现明显成果,或者中国经济真的能够成功转型,找到新的增长点。在这之前我们觉得市场还将处于博弈格局,每次反弹的幅度都会比较有限。  陈杰:今年四季度之后随着地产销售逐渐企稳,宏观经济或将阶段性企稳,那时或再次迎来“大盘搭台,成长唱戏”的局面,但市场再启动2009年以前那种“煤飞色舞”行情的可能性很低。未来的上涨仍将以成长股的反弹为主要特征,这也将令A股的市值结构逐步趋于合理,最终和宏观经济走向相匹配。(中国证券报)

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